タカラレーベン・インフラ投資法人(3492)を買い増し

 タカラレーベン・インフラ投資法人（3492）を買い増し

　植田日銀総裁の就任が近づき，YCC修正への思惑があってかJリートが軟調です。そんな中，分配利回りが5％超のタカラレーベン・インフラ投資法人を買い増ししました。3口→4口となっており，約9万円の増額となりました。

　Jリートの軟調は当面続くと考えられます。実際にYCCが修正された場合は金利上昇リスクが高まりJリートの減配リスクも出てくるわけですが，金利上昇は限定的と考えており，分配利回りの高いJリートは適宜買い増しする方針です。日本経済の成長力が乏しい以上，インフレも限定的となり中長期的にも金利が低い状態は続くと考えています。今後もポートフォリオの現金比率や投資口価格の推移を見ながら，タカラレーベン・インフラ投資法人を含めた高利回りのJリート買い増しを検討したいです。

タカラレーベン・インフラ投資法人の分配利回りと保有物件

　決算期：2月/8月

　予想分配金：2600円＋2623円＝5223円（分配利回り約5.8％）

となっています。投資口価格約9万円に対して，5.8％程度の高利回りです。税引き後でも4％台後半を確保でき，サイドFIRE生活に役立つ銘柄と言えるでしょう。決算期が2月/8月なので，日本株の3月末決算銘柄より少し早めに分配金が入金されるのも嬉しいですね。物件譲渡益が乗っていた時期には1口当たり分配金が4,000円超だったこともあり，NAV倍率が約0.8倍なので今後も譲渡益が出る可能性があります。ただ，日本の不動産市場は米経済の減速や金利上昇，人口減少などで低迷するリスクがあり，期待はしないでおこうと思います。当面，今の水準の分配金が維持できればOKと考えています。

　タカラレーベン・インフラ投資法人は総合型リートで，保有物件の種類が多様です。品川のNTビル（オフィス）を筆頭に，東池袋セントラルプレイス（オフィス），アピタ名古屋南（商業施設），名古屋センタープラザビル（オフィス），家電すまいる館奈良（商業施設）が保有額上位となっており，オフィスが多めという感じです。上位物件を見るとオフィスに加えて商業施設が多そうという印象ですが，実際には練馬区のラグゼナ平和台など住居の割合が高いです。オフィス37％，住居32％という感じです。人口減少で住居は中長期的に厳しくなりそうではありますが，景気変動の影響は受けにくい点で短期的には安心感があります。

　地域別でみると上位5物件に名古屋が2つ，地方都市（奈良）が1つとなっており，東京以外のエリアにも物件を所有しています。地方では人口減少がより深刻ですが，地方でも中心都市には人口が集まりやすい他，東京での災害リスクを分散する上でも有益と考えています。

サンケイリアルエステート投資法人(2972)を買い増し

利回り5％超のサンケイリート(2972)を買い増し

　利回り5％超と分配利回りに魅力があるサンケイリアルエステート投資法人(2972)を買い増ししました。3口→4口となっており，8万円強の買い増しです。

　インカム狙いの投資を増やす中で，Ｊリートの高利回り銘柄は積極的に組み入れたいと考えています。相場が割高でない局面では，今後も着実に買い増しする方針です。

　Jリートはアメリカ発の金融危機リスクに加え，日銀利上げが進むとの見通しから軟調な銘柄が多いです。借り入れで資金を確保しているJリートにとって利上げは逆風となり，利益のほぼ全額を分配することで税負担を減らす仕組み上，配当性向が100％近いので減配の要因となります。

　ただし，サンケイリートのような高利回り銘柄であれば，減配局面でも税引き後利回り4％以上は確保できるのではないかと考えています。

サンケイリートは地域分散○も特定物件の比率が高い

　サンケイリートは比較的新しめのリートで，保有物件数が少なめです。品川シーサイドTSタワーというオフィス物件が全体の20％程度を占めています。特定の物件比率が高いことはリスクと言えるでしょう。

　ただし，比率2位のブリーゼタワーが大阪，3位の日立九州ビルが福岡立地となっており，地域分散は実現できています。Jリート投資では地震災害への対応が重要と考えており，地域分散ができているリートは安心できます。どうしても東京の物件が多くなりがちな分，福岡リートや阪急阪神リート，マリモ地方創生リートなど地方物件を抱える銘柄も組み入れてはいますが，東京を軸に，他の地域にも投資するサンケイリートのような銘柄が増えると助かります。

　物件の大半がオフィスですが，広島，東京（京橋）のホテルインターゲートも所有しています。ホテルは京都など過剰供給が課題となっている都市もありますが，コロナ禍を乗り越えてインバウンドが回復する中で，アップサイドに期待できる物件です。既に高利回りのため増配は求めませんが，オフィス需要が軟調な時に，少しでもホテル分で分配金が維持されやすくなると嬉しいですね。　

サンケイリートの分配金と今後の見通し

　サンケイリートは2月・8月決算となっており，分配金の獲得月分散に役立ちます。

　2023年2月期は2,239円，2023年8月期は2,377円の分配金が予定されており，合計4,616円は投資口価格約8.2万円に対して5.6％と高水準です。既に分配金額が確定した第1期～第7期では，予想通りの分配金が1回，実績上振れが6回ですので，さらなる分配金上積みにも期待したいです。

　FIRE生活を目指す中で不動産投資をされる方も見られますが，サイドFIRE経由で労働を減らすと融資が難しい上，そもそもサラリーマンではなく借金力があまりありませんので，不動産に関してはJリートを通じた投資をしたいと思います。地理に割と関心があり，リートでいろいろな物件の立地について知る機会があるのが楽しいのも理由です。今後は，相場が軟調な中で高利回りのJリートを買い増しする方針で，サンケイリートもさらに買い増しを視野に入れています。

プレミアム優待クラブ（700株で30000ポイント）＋増配のコーユーレンティア（7081）から配当金が入金

 コーユーレンティア（7081）から配当金が入金

　備品レンタル事業を手掛けるコーユーレンティア(7081)から配当金が入金されました。

　45円×1400株＝63,000円

の入金です。保有株数が多かったため，まとまった額の配当金をゲットできています。期末一括配当ということもありますね。

　また，2023年12月期は増配見通しで，期末一括配当が50円に増額されます。上場後まだ知名度の向上が十分でない銘柄ではありますが，地道に株主還元を強化する姿勢は評価したいと思います。

　コーユーレンティアはキャピタル狙いで投資している銘柄のため，インカム重視の投資額を増やしたタイミングで一部利益確定しています。足元では800株保有です。全株売却しなかった理由は，PERが1ケタと割安性が高い上，一定の成長力に期待でき配当や優待の魅力も高いというところです。インカムも見込め，守りの点でも優れた銘柄と考えています。

備品レンタル事業の先行き

　コーユーレンティアが手掛ける備品レンタル事業は，インフレ下で利益を伸ばすチャンスがあるでしょう。インフレで新品の調達コストが上がれば，先に仕入れているレンタル品の方が低コストになりやすいです。日本でインフレが定着するかどうかは不明ですが，海外でインフレが進んでいること，日本でも人材不足を背景に賃金インフレが生じやすくなることを踏まえると，デフレに逆戻りはしにくいのではないかと思います。

　また、短期的には大阪万博の需要が期待されます。東京五輪時にコーユーレンティアは特需の恩恵を受けました。コロナ禍ではワクチン接種の恩恵があった一方で，イベント減少の逆風もありました。万博前後の建設需要やインバウンドを含めたイベント関連の需要が伸びることは追い風になるでしょう。

　懸念材料としては、世界経済の減速や日本の金利上昇で不動産市場が停滞し，マンションのモデルルーム向けなどのサービスが落ち込むことが挙げられます。郵政関連の取引も一定数あるようで，郵便事業の衰退に伴う需要減少も懸念されます。ただ，そもそも事業規模がそれほど大きいわけではない上，堅実に利益を確保できているので大きな問題にはならないと思います。レンタル事業を手掛ける銘柄には建設機械など単価が高いレンタル品が多い銘柄も見られますが、コーユーレンティアは単価が低いレンタル品も多く貸し出しているので，特定の業界が落ち込んでも利益減少は限定的になると思っています。

人気の株主優待（700株で30000ポイントのプレミアム優待クラブ）もコーユーレンティアの魅力

　サイドFIRE生活ではキャピタルゲインだけでなくインカムゲインも重視しています。これらの他に株主優待を狙う個人投資家も多いようですが，私は優待をあまり重視してはいません。公平な株主還元の観点からオリックスのような優待廃止リスクがあることや，優待利回りが高い100株投資だと追加投資や一部売却がしづらい為です。また，優待は配当金のようなキャッシュではなく，「3000円相当の優待」が実際には1000円ほどの価値しかないことはよくあります。

　ただし，コーユーレンティアについては株主優待に力を入れており，一定の魅力があると考えています。700株保有で30000ポイントのプレミアム優待クラブになっており，100株保有ではなく700株保有が一番利回りが高く設定されています。足元の株価が1500円台なので，大体100万円くらいは投資してほしいという考えなのでしょう。

　プレミアム優待クラブでは，豊富な選択肢から商品を選択することができます。複数の商品を注文可能で，注文時期を分けることも出来便利ですね。FIREを目指す中で生活コストを削減すると，どうしても優待やふるさと納税ではお米を選択しがちです。ただ，注文時期が決まっているとお米が一気に届くリスクがあり，使いづらいです．．．。コーユーレンティアのプレミアム優待クラブなら，3か月ほどの期限内に時期を分けて注文すれば，複数回お米をゲットすることも可能です。

　お米もいろいろな値段，kg数の商品が選択できますが，コスパが良さそうなのは「新潟県産こしいぶき5kg(3500P）」かなと思っています。安めのお米だとスーパーで5kg1500円くらいで売っているので，1P単価は0.5円弱という感じでしょうか。本来は1P=1円相当なのでしょうが，送料や事務手数料などのコストを考えるとこのくらいで妥当かなと思います。これも注文したのですが，せっかくサイドFIRE生活に入ったので，お刺身などコスパ以外の楽しみも考えた注文も入れてみました。FIRE達成に向けて生活費抑制は大切ですが，楽しみも入れることでサイドFIRE生活を楽しめるようにしたいです。　

割安成長株のビーイングHD（9145）から配当金が入金

 割安成長株ビーイングHD(9145)から配当金が入金

割安成長株としてかつて保有していたビーイングHD(9145)から配当金が入金されました。

　26円×1100株＝28,600円

を獲得しています。

3PLを中心とする物流事業に取り組んでおり，金沢市に本社があるため地域分散にも有効です。増配意識もある堅実な銘柄で，拠点数増加に伴う利益成長の実績もあります。

ビーイングホールディングスはキャピタルゲイン狙いでの投資でしたが，既に売却済みです。2023年12月期の業績予想が期待を下回っていたことが背景にあります。ただ，3PLへの関心が高まったことを受けて，売却後に株価は上昇しています．．．。ちょうどインカム狙いの銘柄を増やすタイミングでもあったため仕方ないのですが，残念は残念ですね。

3PLに取り組む物流銘柄への関心は継続

　ビーイングHDは売却しましたが，キャピタル狙いの投資で３PLへの関心は維持しており，実際にヒガシトゥエンティワン（9029）を継続保有しています。ヒガシトゥエンティワンも株価は上昇しており，1.5倍株達成も見えてきそうです。

　物流業界では人手不足が深刻化しており，特に時間外労働の規制が厳しくなることから2024年問題と呼ばれる人材不足の深刻化が近づいています。自動運転などの技術は発展途上であり，過酷な物流業界への就業者が急増することも見込みづらい為，3PLのような「運ばない物流」へのニーズは高まると考えています。

　また，長期目線でも日本ではインターネット通販の利用がさらに伸びると考えられており、物流事業の成長が期待されます。再配達の多さや送料無料が社会問題として認識されてきており，ヤマト運輸や佐川急便といった個人向け宅配サービスを実施している企業が値上げを進めていることも踏まえれば，物流銘柄の利益成長の可能性は十分あると言えるでしょう。物流関連への投資が伸びれば，先進的な取り組みをする3PL銘柄への関心も高まるとの見立てです。

ビーイングHDではなくヒガシトゥエンティワンを残した理由

　ビーイングHDは売却したのにヒガシトゥエンティワンを残したのには次のような理由があります。

　・配当利回りが高い

　・割安性が高い

　・事業の多角化を進めている

　ヒガシトゥエンティワンは投資元本に対して税引き後4％程度のインカムになっています。このように，キャピタル狙いの銘柄でも無配のものより，そこそこ配当を出してくれる銘柄を狙っていき，高配当株への切り替えも視野に入ると良いと考えています。成長力でいえば配当を出さず設備投資に回す銘柄の方が勢いが出やすいですが，テンバガー狙いではなく，「2年で1.5倍」狙いなので配当を出していても良いと思います。

　また，ヒガシトゥエンティワンは介護用品のレンタルを開始するなど，事業の多角化を進めています。自社の物流ノウハウが活き，市場成長も見込める分野への進出は歓迎したいと思います。既に利益貢献ができている上，新事業に堅実に取り組んでいく姿勢は中長期的な企業価値の向上に資すると考えます。

20代・2000万円台のサイドFIRE生活ファンド保有銘柄一覧＆ポートフォリオチェック【2023年3月末】

20代後半でサイドFIREを開始した3月も、ポートフォリオチェックを行いました。開始後いきなり金融危機のリスクが高まり，割安成長株→割安高配当株へのシフト途中で投資ペースを落としており，現金比率が高くなっています。

【2023年3月末時点のサイドFIRE生活ファンドの状況】

　PF投資元本：　￥22,344,989

　PF利回り：　　2.04％

　月額配当：　　￥38,070

・新規or再購入・追加購入銘柄

高配当株，Jリート多数。

主に配当・分配利回りが税引き後4％超の銘柄を選んでいます。

一部，連続増配株や地域分散に役立つ銘柄などは4％以下でも組み入れています。

・売却・一部売却銘柄

キャピタル狙いの低配当銘柄複数。

配当利回りが2％以上ある銘柄や，業績伸長の確実性が高そうな銘柄などは銘柄数を適宜調整の上，継続保有しています。

サイドFIRE生活ファンドの保有銘柄一覧！

毎月1回、FIREを目指す配当金生活ファンドの保有銘柄や利回りを整理しています。利回りは原価ベース、保有比率は時価ベースです。

銘柄名をクリックすると、個別銘柄の紹介を見ることができます。

【国内C株】43.7%（利回り2.31％）

ゲンダイAG(2411) 　5100株

ハードオフ(2674)　1000株

レンティア(7081)　800株

きずなHD(7086)　1100株

クラシコム(7110)　900株

グローブライド(7990)　100株

ヒガシ21(9029)　1500株

FB介護S(9220)　1100株

【国内I株】　8.8％（利回り4.22％）

JT(2914)　100株

ありがとうS(3177)　100株

スクロール(8005)　300株

上新電機(8173)　100株

三菱HCキャピタル(8593)　300株

ソフトバンク(9434)　200株

ナガセ(9733)　100株

学究社(9769)　100株

伊藤園第一種優先株式(25935)　100株

【海外株】0.0%（利回り-%）

【国内REIT】15.9%（利回り4.24％）

エスコンジャパン(2971)　2口

サンケイリアルエステート(2972)　3口

東海道(2989)　2口

日本リート(3296)　1口

トーセイ(3451)　2口

ケネディクス商業(3453)　1口

スターアジア(3468)　4口

マリモ地方創生(3470)　2口

投資法人みらい(3476)　5口

ザイマックス(3488)　2口

タカラ(3492)　3口

グローバル・ワン(8958)　4口

福岡(8968)　2口

阪急阪神(8977)　2口

【海外REIT】0.0%（利回り-％）

【現金（日本円・米ドル）】23.4%

　3月は前倒しでサイドFIRE生活に入りしました。割安成長株を減らしている途中で金融リスクが高まったため，ポートフォリオの入れ替えが中途半端な状況となっています。相場動向を見ながら，割安成長株・現金→割安高配当株へのシフトを進めたいと思います。

20代・2000万円台スタートのサイドFIRE生活中ファンドの投資方針【2023年3月末時点】

 2023年３月時点での投資方針

【投資対象】

・2年以内に1.5倍（税引前）になりそうな割安成長株
・配当利回り4％超（税引き後）のバリュー株（財務・業績安定）・Jリート・海外ETF

・現金（ポートフォリオの10％～20％）

【年間配当目安】

・基本生活費約180万円－非課税所得約120万円＝税引後60万円以上の配当を安定的に確保する。優待は換金性の高いもののみ金額に加算（クオカード等）。

【投資額】

・サイドFIRE開始時点で元本2000万円強。

・再投資による元本の拡大は許容（サイドFIREの継続性が高まる）

・インカム狙い1銘柄当たり20～100万円

・キャピタル狙い・海外ETF１銘柄当たり20～200万円

【元本が増えた場合】

・家計収支が黒字の場合，投資利益は全額再投資

・家計収支が赤字の場合，補填（投資→家計）

【元本が毀損した場合】

・家計収支が黒字の場合，補填（家計→投資）

・家計収支も赤字の場合，労働の強化で挽回（苦痛なので避けたい）

20代・2000万円台でサイドFIRE生活の開始【2023年3月】、収入と支出の見通しを計算

前倒しで サイドFIRE生活を開始

　2023年3月，サイドFIRE生活に入ることとしました。当初は3000万円×4％＝120万円/年をサイドFIREの目安としていましたが，少し前倒ししています。住居費が抑制されたこと，割安成長株投資を取り入れてリターンを得る手法が増えたことなどが理由に含まれますが，「先行き不透明なコロナ禍でガツガツ働いたところ，より労働が嫌いになった」ことが大きいです．．．。労働嫌いが労働を増やせば当然そうなりますね。

サイドFIRE生活の支出

　サイドFIRE生活の基本支出は，180万円/年（15万円/月）です。

　【支出の内訳】

　　住居費：11万円/月

　　食費：2万円/月（※優待サポート有）

　　水道光熱費：1万円/月

　　その他：1万円/月

　　※税金・保険料：ほぼ0（投資源泉分を除く。）

住居費が高いですが，「自動車を保有しない」「交通費ゼロ（仕事除く）」「在宅時間が長い」等も考慮し合理的と考えています（※個人事業主ですが，外に出て働くことが中心のため，住居費の経費計上はしていません）。ただし，マンションなので今後積立金が上がり，10年スパンで見ると住居費は12万円程度に上がる予定です。

人が多いことを嫌うのが労働嫌いの主因のため，交際費や外食費はもともとゼロです。食費は2万円を超えることが稀ですが，優待カタログのお米やクオカードのコンビニ使いなどでサポートはしています。去年まで使えたふるさと納税はなくなり上振れ要因ですが，買い物にこまめに行け下振れ要因もあり。

水道光熱費は，エネルギー高騰の今冬でも1.5万円/月に収まっており，春秋は大きく減ります。大体10万円/年以下だったので，在宅時間増＋インフレでも12万円/年には収まる見通し。

通信費は楽天モバイルを使っており，1000円程度と少額のため，「その他」に入れています。趣味は野球，電車，投資ぐらいでして，野球は実質タダ（NHK税とテレビ代，電気代）で見れますし，電車は少し歩けば見られ，仕事で乗ることもできるのでコストは実質ほぼ0，投資はむしろリターンを生むという感じで，その他の支出はほとんどありません。通信費・NHK税・共済くらいでしょうか。（※たまに優待でプチ贅沢のサポート有）

臨時支出には，収入に余裕を持たせることで対応する予定です。家電の更新や体調不良による減収，プチ旅行をする気になった時（なるかどうか不明ですが）などに発生すると思います。過去の経験上，「その他」で収まる気もするのですが．．．。

サイドFIRE生活の収入

　サイドFIRE生活の収入は，180万円～/年と考えています。

【収入の内訳】

　インカムゲイン：60万円/年

　キャピタルゲイン：不明

　労働利益：120～300万円/年

　インカムゲインは，2000万円×3％＝60万円です。利回り4％以上の銘柄を買う方針ですが，割安成長株投資や現金比率を考え，ポートフォリオ全体で3％のインカムとします。元本は相場全体が暴落すれば毀損リスクがあるため，保守的に2000万円が前提です。

　キャピタルゲインは，割安成長株投資の「2年で1.5倍」狙いによりある程度発生するかなと思っています。また、バリュー株が値上がりすることもあるでしょう。ただし，値下がりリスクもあるわけで，保守的に±0の見通しにしています。

　労働利益は，最低120万円程度としています。青色申告特別控除＋基礎控除でほぼ非課税になる枠が目安です。個人事業主ですが経費が少なく，毎年経費率が10％行くか行かないかといった感じです。売上が減れば固定経費が重くなりますが，個人事業税がなくなります。

　ただ，年収300万円くらいまではそれほど苦痛なく働けると考えており，サイドFIRE破綻を防ぐバッファーも兼ねてお仕事をいただいた場合，年収300万円くらいまではやろうと思っています。この場合，税金・保険料が約60万円発生しますが，（300万円－最低収入120万円）－税等60万円＝120万円が手元に残ります。

　労働利益をピッタリ調整するのは難しく，最低120万円を確保するとなると，150万円くらいにはなってしまう気がします。労働利益の上振れ分は，臨時支出や投資元本の毀損があれば補填に回し，なければ地元消費やプチ贅沢に回そうと思っています。買いたいものが株，という流れになりそうな気もしていますが，サイドFIRE生活では楽しい消費先も探したいと思っています。